When is the best time to exercise stock options

5 Fatores a serem usados ​​para decidir quando exercitar as opções de compra de ações Atualizado em 10 de maio de 2016 Alguns artigos de aconselhamento on-line dizem que você deve manter as opções de ações do funcionário pelo maior tempo possível e não exercê-las até que estejam próximas da data de expiração. para valorização adicional de preço. Eu não acho que este seja sempre o conselho certo. Suas circunstâncias, nível de conforto com risco, situação fiscal e alguns outros fatores também devem ser considerados. Aqui estão cinco fatores para usar para obter uma resposta personalizada quanto ao melhor momento para exercer suas opções de ações do empregado. 1. Suas necessidades financeiras Considere suas necessidades atuais de dinheiro em comparação com o potencial de ganhos adicionais se você mantiver as opções na esperança de que o preço das ações suba mais alto. Se você precisa de dinheiro agora e suas opções têm valor, exercitar agora é uma coisa certa. Um preço mais alto das ações no futuro não é certo. Algumas razões pelas quais você pode se exercitar cedo seriam: você tem dívidas com juros altos que poderiam ser pagas. Você não tem economias de caixa adequadas (você precisa de um fundo de dia chuvoso maior ou fundo de emergência). Você precisa de fundos para um pagamento em uma casa. Você tem outra oportunidade de investimento atraente que você acha que tem mais potencial do que o estoque da empresa. Uma compra de imóveis, por exemplo. Sua necessidade de fundos para uma criança na faculdade. 2. A relação risco / retorno Existe um componente nas opções de ações do empregado chamado valor de tempo. Se houver muitos anos até a data de expiração, o valor do tempo é o potencial de ganhos futuros adicionais. Juntamente com o valor do tempo, vem o risco de a ação cair, e os ganhos que você realizaria com o exercício de hoje desaparecem. Você pode querer tirar o risco da mesa e abrir mão de possíveis ganhos adicionais se: Uma grande parte de sua riqueza financeira já estiver vinculada a ações da empresa (acima de 10). Dinheiro na mão hoje poderia fornecer uma melhoria significativa para sua situação financeira com base em suas necessidades financeiras. Você não acha que as perspectivas para o estoque da empresa pareçam atraentes. 3. Oportunidades de planejamento tributário Com o planejamento tributário, você projeta suas receitas e deduções esperadas nos próximos anos. Exercitar todas as suas opções em um ano pode fazer com que você tenha uma faixa de imposto mais alta. Pode haver razões fiscais para exercer algumas opções agora e algumas posteriores. Por razões fiscais, pode fazer sentido exercer uma parte de suas opções a cada ano, em vez de esperar até a data de expiração para exercê-las todas. 4. Condições do mercado A volatilidade das ações da empresa e as condições de mercado como um todo precisam ser consideradas. O sol nem sempre brilha. Este ponto é bem feito no artigo da CNNMoneys sobre o exercício de opções de ações, onde eles dizem: Durante a bolha de ações de tecnologia, por exemplo, pelo menos alguns funcionários conservadores tiveram lucros em suas empresas de alto porte39 ações. Transformar os ganhos de papel em opções em dinheiro real - apesar do exercício precoce, segundo a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospecto. 5. Quantidade de opções / sofisticação do investidor Se você é uma família sofisticada e de alto patrimônio líquido, pode buscar estratégias mais avançadas do que alguém com menos sofisticação. Uma boa regra a seguir - se você não entende, não faça isso. Falei com John Olagues, autor de Introdução às Opções de Ações de Empregados, em relação às estratégias avançadas de exercício de opções de ações para funcionários. John é um ex-criador de mercado de opções de ações do Chicago Board Options Exchange e do Pacific Options Exchange em São Francisco. Ele aplicou seu conhecimento de estratégias de hedge e negociação às opções de ações de funcionários e diz que você pode reduzir o risco e aumentar os retornos potenciais usando estratégias avançadas, que envolvem a venda de chamadas e a compra de opções sobre ações da empresa. John está convicto de que, quando comparada a uma estratégia de exercício e venda, as estratégias de opções avançadas são uma maneira mais eficiente de reduzir riscos e capturar o valor de tempo restante em suas opções. John descreve seus pensamentos em 5 Regras de Ouro para Gerenciar Opções de Ações para Funcionários. Essas estratégias avançadas são melhor implementadas para aqueles com opções de ações para funcionários com valor potencial de 500.000 ou mais. Não siga cegamente a regra geral e mantenha todas as opções até o final. Considere todos os fatores acima para tomar uma decisão que atenda às suas necessidades. Exercer Opções de Ações Exercer uma opção de compra significa comprar as ações ordinárias do emissor pelo preço definido pela opção (preço de concessão), independentemente do preço da ação no momento em que você exercita a opção. opção. Consulte Sobre as opções de ações para mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar amplamente, certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao exercer opções de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Retenção de suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, aproveite a natureza de longo prazo da opção e aguarde faça-os exercê-los até que o preço de mercado do estoque do emissor exceda seu preço de concessão e você se sentir pronto para exercer suas opções de compra de ações. Basta lembrar que as opções de ações irão expirar após um período de tempo. As opções de ações não têm valor depois de expirarem. As vantagens dessa abordagem são: o seu atraso pode atrasar qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações e a potencial valorização da ação, ampliando assim o ganho quando você as exercita. Iniciar uma transação de exercício e retenção (pagamento por ações) Exerça suas opções de ações para comprar ações de sua empresa e depois manter as ações. Dependendo do tipo da opção, pode ser necessário depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos da sua Conta Fidelidade como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens dessa abordagem são: benefícios da posse de ações em sua empresa (incluindo dividendos) potencial valorização do preço das ações ordinárias da sua empresa. Iniciar uma transação de exercício e venda à capa Exerça suas opções de ações para comprar ações de sua empresa e depois venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda à capa serão ações do capital. Você pode receber uma quantia residual em dinheiro. As vantagens dessa abordagem são: benefícios da posse de ações em sua empresa (incluindo dividendos) potencial valorização do preço das ações ordinárias da sua empresa. a capacidade de cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com os rendimentos da venda. Iniciar uma Transação de Exercício e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se o seu plano de opção de compra de ações for administrado pela Fidelity, você poderá exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas ao mesmo tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço da concessão e a retenção de impostos exigidos e comissões de corretagem e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens dessa abordagem são: dinheiro (o produto de seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em seu portfólio por meio de sua conta Fidelity complementar. Dica: saiba a data de validade das suas opções de ações. Quando eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de uma ação de incentivo Exercício Disqualifying Disposição ndash Ações vendidas antes do período de espera especificado Número de opções: 100 Preço da promoção: 10 Valor justo de mercado quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de negociação: exercício e espera 50 Quando suas opções de ações colete em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x preço de concessão 10). Você paga o custo da opção de compra de ações (1.000) ao seu empregador e recebe as 100 ações da sua conta de corretagem. Em 1 de junho, o preço das ações é 70. Você vende suas 100 ações pelo valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma transação de opções de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificadora) Pagar imposto de renda sobre a diferença entre o preço da subvenção (10) e o valor total de mercado no momento do exercício ( 50). Neste exemplo, 40 uma ação ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor total de mercado no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 uma ação ou 2.000. Se você tivesse esperado vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções terem sido exercidas e dois anos após a data da concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de receita ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximos PassosSe você realmente acredita na empresa (que deve sempre ser um retumbante sim, se você está considerando exercitar suas opções, ou até mesmo trabalhar lá para começar), então a resposta curta é cedo e frequentemente. Duas razões: 1) Quanto mais você esperar, maior a chance de haver um novo FMV ou 409A, portanto, quanto maior a sua taxa de imposto e 2) Você recebe o tique-taque dos impostos sobre ganhos de capital Para responder à sua pergunta sobre impostos, são duas despesas que devem ser consideradas: 1) O custo do exercício (Preço de Exercício x o número de Opções de Exercício) 2) Implicações da AMT. Isto é, em resumo, o ganho de papel entre o seu preço de exercício e o atual Valor Justo de Mercado. Nós escrevemos mais sobre a AMT aqui. Agora, há muitos fatores que entrarão em conflito com minha resposta sobre quando exercitar suas opções. Por exemplo, se você participar de uma startup de estágio tardio (digamos, Airbnb), o custo para exercer suas opções ou a conta de impostos resultante pode chegar a milhões. Por esse motivo, as empresas também emitem RSUs (mais sobre isso aqui). (Eu trabalho para EquityZen. Um mercado para investimentos privados) 394 Visualizações middot Ver Upvotes middot Não para a Reprodução Mais respostas Abaixo. Questões Relacionadas Eu tenho Opções de Ações de Incentivo que eu não posso dar ao luxo de exercer. Existe alguma coisa que eu possa fazer para evitar a taxa de imposto de 40 se de repente eles se tornam valiosos eu tenho investido opções de ações de incentivo empregado no valor de 125k com um preço total de exercício de 100k. Não sei se o preço das ações vai subir ou descer no futuro. Devo exercer agora para fins fiscais? Qual é o melhor momento para vender opções restritas de ações? Sou tributado duas vezes por exercer minhas opções de ações incentivadas acima do preço de concessão? Quais são as melhores maneiras de vender opções de ações? ações antes de serem adquiridas Se eu fizer, o que acontecerá com aqueles não investidos se eu deixar a empresa cedo Opções de ações de incentivo: Se eu exercitar e mantiver meus ISOs por um ano, estou sujeito ao imposto federal sobre ganhos de capital a longo prazo? 10.000 opções de ações em uma empresa. É minha responsabilidade saber que a empresa está fazendo um IPO ou venda ou eles me notificam que eu tenho opções de ações para uma empresa na India Stock Exchange. Como posso exercer minhas opções de ações na Índia sendo um estrangeiro Uma startup está me oferecendo 10000 opções de ações de incentivo. Como posso usar isso a longo prazo? Existe alguma outra maneira de exercer suas opções de ações do que ter que comprá-las? Se não posso exercer opções de ações públicas, quais são minhas opções para lucrar com os ganhos? Existem incentivos conflitantes em termos de quando exercer as opções de ações de incentivo? O que devo procurar no contrato de opção de compra de ações para saber se minhas opções de ações podem ser exercidas antecipadamente (ou seja, antes de estarem totalmente adquiridas)?